欧洲不锈钢市场下滑 亚洲盘整 北美低迷
• 随着西欧不锈钢订单疲软，意味着市场已经接近顶点，欧洲国家中，只有西班牙用户为了避免合金附加费的进一步上扬而增加采购。
• 北美不锈钢价格稳定，不锈钢厂的接单量和产量温和增长，但需求水平不高，尝试提高基价的努力未能实现。
• 中国经销商不愿增加采购量，库存保持较高水平。亚洲其他地区的需求低迷。
1、欧洲市场
西欧不锈钢市场出现下滑
西欧不锈钢市场正在衰退，分析师认为，需求已经出现下滑。大部分的市场参与者预计市场需求还将有一定程度上的萎缩，但3月份时的不锈钢厂接单状况显示，未来几个月需求持续增长。4月底，不锈钢厂的接单量开始减少，因而没有能力完成计划中的提价，并且产品的发货期有所缩短。就在4月初，不锈钢厂的接单量还与3月份持平，但之后一直到月底都持续恶化。欧洲国家中只有西班牙由于合金附加费的计算方法不同，为了规避合金附加费的上涨，而增加不锈钢的采购量。
最近德国不锈钢厂寻求将304冷轧卷基价提高50欧元/吨，并且未来几个月还继续逐月上调。然而，基于目前的市场状况，不锈钢厂的提价显得不切实际。4月份德国304冷轧卷基价上涨了30欧元/吨升至1320欧元/吨；4月份意大利市场相对强劲，在连续数月的小幅提价后，304冷轧卷基价上涨45欧元/吨升至1200欧元/吨。分析师认为，短期内304冷轧卷的涨幅还会缩小。同样，需求前景不明，430冷轧卷价格走势平稳，德国基价仅上升了5欧元/吨升至1345欧元/吨。意大利基价也稳定在1205欧元/吨。
分析师指出，事实是西欧不锈钢市场的低迷并没有夸大。今年前四个月欧洲市场得益于实际需求稳定，但主要是基于重建库存的需要。目前钢材经销商和最终用户的库存量已经回升至计划中的水平面，因此分析师预计，不锈钢厂的接单量即将减少，4月份不锈钢厂的产品发货期为12周，发货至少可以延续到今年夏季初。一方面，钢材经销商不愿在市场降温时持有过高库存，而另一方面，用户等待3季度降价后，再签订新的供货合同。尽管西欧不锈钢市场不会再现去年的萧条，但当前亚洲和北美不锈钢需求疲软。分析师相信，钢材经销商对后市持悲观观点，确保库存保持在可控范围之内。
有迹象表明，西欧不锈钢市场已经达到顶点，但还没有确切的原因会导致近期内不锈钢需求和基价大幅下跌。事实上，实际需求才开始下滑。今年迄今为止，德国不锈钢需求超过早先预期，但现在也呈现出下滑走势。分析师认为，不锈钢厂接单量减少是由于季节性因素，以及担心库存上升过快，实际需求下降仍不明显。今后几个月，预计基价将温和下跌，特别是三季度不锈钢厂的发货量减弱，基价大幅下降的可能性不大。
不锈钢基价走稳的同时，铬价波动造成合金附加费的调整。5月份，304冷轧卷的合金附加费平均小幅上调2.2%，而430冷轧卷附加费提高了35.2%。镍价走势稳中趋势，但近几个月铬价持续上涨，但随着新建铬铁产能的投产，铬价也将回归平稳。
2、美国市场
北美不锈钢市场保持稳定
最近美国不锈钢市场总体上没有变化。虽然不锈钢厂手中持有大量的订单，产量提升，但需求稳定，尝试提高基价未能成功。在市场平稳的背景下，美国不锈钢基价没有变化。4月份发货的304冷轧卷基价保持在67美元/英担，304热连轧板基价为64美元/英担。与此同时，304不锈钢的合金附加费上调5.69美分/磅升至146.34美分/磅，5月份进一步提高22.47美分/磅，6月份小幅下调1.87美分/磅降至166.94美分/磅。因此4月份304冷轧卷交易价上涨了145美元/吨升至4723美元/吨；5月份提高至5200美元/吨，涨幅为10%。
AK钢铁公司和阿勒格尼•卢德鲁姆公司尝试将4月份发货的不锈钢基价提高4%～6%，但由于消费者已经面临合金附加费上涨，以及需求减弱，造成基价上调未被市场接受。目前美国主要不锈钢消费领域的需求状况各不相同，资本货物制造、能源、医药设备和家电的需求相对旺盛。然而，汽车和房地产，以及一些工程项目推迟，导致需求低迷。分析师指出，美国不锈钢总体消费平稳。
另一个造成上调基价未能成功的因素是早先最终用户和钢材加工中心在合金附加费上涨之前大量采购，抑制市场实际需求。分析师认为，当前影响不锈钢厂接单的因素主要是炼钢原料的变化，并非是不锈钢的实际需求。4月份钢材加工中心和最终用户增加采购量，但5～6月将减少订单。
在供应方面，由于美元贬值，再加上亚洲出口商不需要提供价格折扣就能推动销售，因此使得美国不锈钢市场中，进口产品数量有限。与此同时，尽管需求稳定，但美国不锈钢产量不断上升。去年美国不锈钢厂减产，钢材加工中心和不锈钢厂的库存耗尽。消费者需要重建库存，因而提前下单采购，发货期温和拉长至5～7周。
分析师指出，市场减缓转向低镍不锈钢产品。美国现货铬价从2007年4月96.5美分/磅升至今年4月的250美分/磅。然而，304、201和430不锈钢中的铬含量相当，广泛影响着不锈钢合金附加费。市场消费者都在积极推进节约合金成本，但4月份430合金附加费相当于304合金附加费的71.5%，因此不会刺激消费者从使用304不锈钢转而使用430不锈钢。
展望未来，分析师表示，难以估计不锈钢厂是否能够保持甚至提高目前的生产水平。需求没有实质性增长，而钢材加工中心也没有继续增加库存。在需求好转、经销商囤积库存之前，不锈钢厂不得不在增产和提价之间做出选择，但不可能二者兼顾。
3、亚洲市场
亚洲不锈钢市场降温
亚洲不锈钢市场正在经受需求不足、库存高涨的冲击。当地不锈钢厂不能确定，市场需求何时能够反弹，以及需求增长幅度？目前市场成交低迷。3月份亚洲不锈钢价格稳定，与2月份持平。
今年春节之后，中国不锈钢需求增长管力，影响不锈钢厂的接单量。中国不锈钢最终用户频繁少量采购，以满足当前的需求。不过，此举也难以改变不锈钢市场库存高涨的状况。虽然分析师认为，中国国内市场略有衰退，但从过去五个月的趋势分析，市场供需矛盾十分突出。
基于此，中国不锈钢厂减产，并且持续减少市场供应量，一直到需求复苏为止。不锈钢厂也难以准确评估，市场何时能够回暖。3月份，304冷轧卷国内售价为32100元/吨。不锈钢厂认为，提价要等到市场复苏之后。
与中国市场一样，日本国内不锈钢市场的成交量也趋缓。市场库存高涨，新日铁•住金不锈钢公司计划按月减产，3月份减产10%。与中国不同的是，日本国内采用合金附加费定价机制，3月份304冷轧卷售价下降10日元/公斤降至520日元/公斤。同时，日元兑换韩元升值，影响日本不锈钢厂的出口。4月份，日元兑韩元升值幅度接近11%，造成日本减少向韩国出口不锈钢，出口亚洲地区的到岸价为4200美元/吨。令日本不锈钢厂担心的是韩国进口开始从亚洲其他地区采购，并且韩国市场需求也已经出现下滑。韩国浦项钢铁公司为了抵消原料成本上升，而提高国内的发货价25万韩元/吨（254美元/吨）升至365万韩元/吨（3705美元/吨）。日本不锈钢出口价越来越昂贵，浦项钢铁公司的提价较为容易。
原料成本上升带动不锈钢提价
中国和日本不锈钢厂坚持进一步提价，4月份中国不锈钢提价1500元/吨，日本提价20～40日元/公斤。未来两个月，不锈钢厂仍有计划逐步提价，但提价抑制市场成交量。 |
